发展翻新融资工具纾解民企融资艰苦

 科技创新     |      2018-11-21 20:20

  本报记者 邵志媛报道

  民营企业是中国经济发展重要组成部分。不过,近多少年来,其融资渠道和范畴都受到了不同水平的制约。

  根据银保监会最新统计数据显示,民营企业贷款占银行贷款总额的25%,对应占对公贷款的40%左右。实在,从2013年到2016年期间,全国金融机构新增民营企业贷款占新增对公贷款的比例由65.6%骤降到16.91%,存量占比从39.35%降低至34%。

  近日,国务院常务会议提出,要加大对民营企业、小微企业支撑力度,切实做到国有企业、民营企业等各类所有制企业厚此薄彼。会议恳求,翻新融资工具,深刻多品位资本市场改革,支持更多小微企业发展股权、债券融资。

  金融工具“登场”

  10月22日,中国人民银行宣布,将勾引设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。

  接着,公民银行第三季货币政策报告提出在宏观审慎评估(MPA)中增加对小微企业融资的评估指标、国常会力争重要商业银行四季度新发放小微企业贷款平均利率比一季度下降1个百分点,银监会提出初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的方向性目标。

  同时,证监会表现,将支持各类合乎前提的机构通过发行专项公司债券募集资金,专门用于纾解民营企业融资困境及化解上市公司股票质押风险。

  中国国民大学重阳金融研究院研讨员卞永祖指出,积极发展创新金融工具对我国民营企业融资来说非常主要。

  他向《中国产经消息》记者剖析说:“由于民营企业、小微企业大多存在经营风险高、抵押产品少等特点,银行并不愿意把资金贷给这些企业。通过针对小微企业的创新金融工具,比喻定向降准以及针对民营企业再贷款再贴现等,可以激励银行增添专门针对中小企业的贷款额度,增长他们的资金可失掉性。同时民营企业数量众多,范围、分布行业差别大,发展阶段也各不相同,它们对资金的需要也不一样,因此要依据它们需求的不同有针对性地开发金融产品,可以更好地满足它们对资金的需求。”

  此外,“民营企业尤其是小微企业融资难融资贵是立体的,即在信贷、债权、股权融资方面都是难题的。而翻新融资工具对民营企业、小微企业意思重大,有利于以市场化方法缓解企业融资难、融资贵问题。”著名经济学家宋清辉也对《中国产经新闻》记者说道。

  由此,在各方面的关注督促下,一些金融机构正在或已经推出满足监管层所划出的对小微企业的放贷条件,并且针对这一企业群体的股权融资支持工具逐步出台落地。

  具体而言,“当前我国金融监管局部提出了一系列扶持民营企业发展、缓解融资难的政策和措施。央行今年就不仅多次针对中小企业融资难的问题降落银行准备金率,还增加了3000亿元的再贷款、再贴现额度,同时通过设立民营企业债券融资支持工具来帮助它们发行企业债券。证监会为了纾解部分上市民营企业的流动性艰难,持续出台多项办法鼓励设立纾困专项债券、放松企业再融资的限度等措施,银保监会更多针对贸易银行提出了民营企业新增贷款“一二五”目的,也就是在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年当前,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。这些措施可能从很大程度上缓解民营企业的融资难问题。”卞永祖说道。

  另外,“引导设破民营企业债券融资支持工具牢固跟促进民营企业债券融资,以及证监会组织发展交易所债券市场信用保护工具的试点跟领导11家证券公司拟出资设立系列资管盘算化解民企流动性发展等。市场普遍关注民营企业债券融资支持工具的设破,对其缓解民企融资难融资贵等问题都寄托厚望。”宋清辉补充说。

  多方助力共克艰苦

  数据显示,民营企业对国家的税收贡献超过了50%,对GDP的贡献超过了60%,在高新技能企业中占比超过了70%,对城镇就业超过80%,对新增就业奉献率达到了90%。

  随着政策接连出台,民企融资路妨碍一一被厘清。

  银保监会副主席王兆星介绍,截至9月末,普惠型小微企业贷款余额超过8.9万亿元,同比增加19.8%,较各项贷款同比增速高7个百分点。对民营企业的贷款余额达到30.4万亿元。18家主要商业银行三季度新发放的普惠型小微企业贷款均匀利率已经操纵在6.23%,较一季度降低了0.7个百分点。1—9月,信用保险和贷款保障保险累计服务的小微企业到达50万家左右。

  但未来要想从基础上化解民营企业债务危机,除了施展传统金融机构的稳固作用,还须要多方发力。

  卞永祖表示,首先,政府要连续加大对实体经济的政策支持力度,为企业发现更好的融资环境。通过鼓励成立产业基金、中小企业帮扶基金以及专项贷款等方式,让资金更多地流入实体经济,打击非法融资,减少资金空转气象。其次,加快我国金融市场的建设,加快证券、债券等发展,立异金融产品和融资工具,下降融资门槛,让更多的中小企业能够获得金融服务。而后,完美社会信用体系,通过互联网、大数据等新技巧,完善相关法律法规,增进全体社会的信用体系建设,这也有利于企业的合法经营,减少信誉成本,也促进金融机构加大对中小企业的融资支持力度。

  宋清辉指出,将来要想从基本上化解民营企业债务危机,除了发挥传统金融机构的稳定作用,还需要借助市场等方方面面的力量,造成一股合力。与此同时,还应找出债务违约的根源隔靴搔痒,出台有针对性的政策,才是治本之策。

  此外,资本市场素来都是危险机遇并存。那么在发展创新融资工具的同时,需要留心哪些问题?

  卞永祖指出,创新金融工具要真正的落到实处,需要金融机构加大研究才能,切实理解民营企业的融资需要,有针对性地开发金融产品。同时要进步监督监管力度,加大上市公司资金利用的信息公开力度,避免资金转移挪用,尤其是要确保资金流入到民营企业、小微企业中,让金融服求实体经济落到实处。

  宋清辉指出,在发展创新融资工具的同时,需要留神控制好尺度,否则有可能导致重大的结果。创新融资工具本身蕴含着较高的风险,操作或者应用不当都可能造成损失。

  另外,也有分析称,在创新融资工具的同时,一方面要构建良好的法治环境和竞争环境,提高企业的创新才干和管理程度;另一方面要发挥不同类型银行的特色优势,同时借助中小板、创业板、新三板、科创板以及债券市场等,还可以拓展依附金融科技等新兴技术构建形成的多元化融资渠道。最后,监管机构还要教会民营企业家运用金融工具全面治理企业危险。

  总之,各方踊跃作为,推出存在实质利好的政策和措施,向市场传递踊跃清楚的支持信号,才华修复民营企业融资能力,始终为民营经济营造更好发展环境,援助民营经济解决发展中的困难。